Bonjour ! Nous sommes vendredi 15 novembre et voici Le Quart de jour du matin, votre résumé quotidien des principaux titres de l’actualité automobile du monde entier, en un endroit. Voici les histoires importantes que vous devez connaître.
1ère vitesse : le crédit d’impôt Biden pour les véhicules électriques disparaîtra sous Trump
Un pari magistral, chers électeurs de Trump. Le L’équipe de transition du président élu prévoit de supprimer le très populaire crédit d’impôt à la consommation de 7 500 $ pour les véhicules électriques car cela coche deux cases : une réforme fiscale plus large et un doigt d’honneur adressé aux personnes qui achètent des véhicules électriques. Ces deux éléments sont très importants pour le parti républicain.
Cela pourrait avoir des répercussions assez désastreuses sur la transition vers les véhicules électriques aux États-Unis, qui est déjà en perte de vitesse. Je sais que vous pensez peut-être que cela va faire mal. « premier ami » Elon Musk, PDG de Tesla, mais apparemment des représentants du constructeur automobile ont déclaré au comité de transition de Trump qu’ils soutenaient également la fin de la subvention. C’est dingue. De Reuters:
Le PDG de Tesla, Elon Musk, l’un des plus grands soutiens de Trump et la personne la plus riche du monde, a déclaré en juillet que la suppression de la subvention pourrait nuire légèrement aux ventes de Tesla, mais serait « dévastatrice » pour ses concurrents américains du secteur des véhicules électriques, parmi lesquels figurent des constructeurs automobiles traditionnels tels que General Motors.
Les actions de Tesla ont terminé en baisse de près de 6 % à 311,18 $, tandis que les actions de son plus petit rival de véhicules électriques Rivian, ont clôturé en baisse de 14 % à 10,31 $. Lucid, un autre fabricant de véhicules électriques, a chuté de 5 % à 2,08 $.
L’abrogation de la subvention, une mesure phare de la loi sur la réduction de l’inflation (IRA) du président démocrate Joe Biden, est discutée lors de réunions par une équipe de transition de la politique énergétique dirigée par le milliardaire pétrolier Harold Hamm, fondateur de Continental Resources, et le gouverneur républicain du Dakota du Nord Doug Burgum, ont indiqué les deux sources.
Le groupe s’est réuni plusieurs fois depuis la victoire électorale de Trump le 5 novembre, notamment dans son club de Mar-a-Lago en Floride, où Musk a également passé beaucoup de temps depuis l’élection.
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L’Alliance pour l’innovation automobile a exhorté le Congrès, dans une lettre du 15 octobre, à maintenir les crédits d’impôt pour les véhicules électriques, les qualifiant de « essentiels pour consolider la position des États-Unis en tant que leader mondial » dans la future fabrication automobile.
L’équipe de transition de Trump n’a pas commenté le sort du crédit d’impôt pour les véhicules électriques, mais a déclaré dans un communiqué que le président élu tiendrait « les promesses qu’il a faites pendant la campagne ».
Trump a fait campagne pour mettre fin au « mandat VE » de Biden, sans préciser de politiques ciblées spécifiques. L’équipe de transition axée sur l’énergie a déterminé que certaines des politiques d’énergie propre de Biden seront difficiles à mettre fin car elles sont populaires et acheminent déjà de l’argent vers les États dominés par les républicains, ont déclaré les sources.
L’équipe considère le crédit à la consommation pour les véhicules électriques comme une cible facile, estimant que son élimination obtiendrait un large consensus au sein d’un Congrès contrôlé par les républicains.
Apparemment, Atout pourrait réaffecter les fonds économisés en supprimant le crédit pour aider à payer la prolongation de millier de milliards de dollars de réductions d’impôts de son premier mandat qui doivent bientôt expirer. Les républicains du Congrès visent à aborder le projet de loi fiscale plus large comme l’une de leurs premières actions.
Lors de sa campagne électorale, Trump a promis de renforcer Production pétrolière américaine, qui, pour rappel, atteint des niveaux records. Il veut également revenir en arrière Les initiatives de Biden en matière d’énergie propre, qui incluent des subventions pour l’énergie éolienne et solaire ainsi que la production de mass d’hydrogène, quelque chose que Trump ne comprend pas du tout.
Voici pourquoi tout cela pourrait réellement être bénéfique pour Tesla. Du moins, voici pour quoi Elon pense que ce sera le cas, selon Reuters :
Tesla a toujours été le plus grand bénéficiaire des subventions pour les véhicules électriques grand public adoptées par Biden et les administrations précédentes. L’entreprise pourrait désormais avoir tout intérêt à supprimer cette mesure incitative, car cela pourrait nuire davantage à ses concurrents émergents dans le secteur des véhicules électriques que Tesla.
Musk lui-même l’a souligné lors d’une conférence téléphonique sur les résultats financiers en juillet, affirmant que la perte de la subvention sous Trump « profiterait probablement à Tesla » à long terme.
Tesla a vendu un peu moins de la moitié de tous les véhicules électriques américains au troisième trimestre, selon les données de Cox Automotive. D’autres constructeurs automobiles ayant réalisé des ventes notables de véhicules électriques, comme GM, Ford et Hyundai, sont individuellement loin derrière. Mais les rivaux électriques américains de Tesla ont collectivement régulièrement érodé leur part de marché, qui a dépassé 80 % au premier trimestre 2020.
Nicholas Mersch, gestionnaire de portefeuille chez Purpose Investments, un investisseur de Tesla, a déclaré que Tesla peut résister à une baisse potentielle des ventes due à la perte de subventions, car les « prouesses d’ingénierie et de fabrication » du constructeur automobile réduisent ses coûts.
« La suppression de la subvention signifie que les concurrents ne pourront pas rattraper leur retard et ne pourront pas rivaliser sur la base des coûts », a déclaré Mersch
Musk et Tesla ont également beaucoup à gagner des politiques de Biden que Trump va probablement laisser en place ou renforcer, comme les barrières commerciales sévères bloquant les importations de véhicules électriques chinois, y compris un tarif de 100 %.
Voici pourquoi les entreprises américaines vraiment besoin de ces subventions :
Les constructeurs automobiles du marché américain se préparent à des changements de politique automobile sous Trump. Certains pourraient offrir une plus grande flexibilité pour construire davantage de SUV et de camions à essence qui généreraient de gros profits pour les trois grands groupes de Detroit : General Motors, Ford et la société mère de Jeep, Stellantis.
Mais d’autres changements, comme la suppression du crédit d’impôt pour les véhicules électriques, pourraient paralyser leurs efforts naissants pour effectuer la transition vers les véhicules électriques.
La suppression des subventions pour les véhicules électriques rendrait plus difficile pour les rivaux de Tesla de réaliser une rentabilité sur ces véhicules. GM, Ford, Hyundai et d’autres continuent d’augmenter leur production de véhicules électriques et s’efforcent de réduire les coûts de fabrication.
Ford, qui s’attend à enregistrer une perte de 5 milliards de dollars sur ses activités liées aux véhicules électriques et aux logiciels cette année, s’est jusqu’à présent appuyé sur les crédits d’impôt pour les véhicules électriques pour stimuler la demande des consommateurs soucieux des prix.
Pourtant, malgré ces crédits, la demande pour le pick-up électrique F-150 Lightning de Ford a faibli, ce qui a conduit Ford à suspendre la production du camion jusqu’à la fin de l’année.
Le syndicat United Auto Workers, qui représente les travailleurs des Trois constructeurs automobiles de Détroit (mais pas Tesla), a soutenu les politiques de Biden en faveur des véhicules électriques, notamment l’incitation de 7 500 dollars. Le mois dernier, le président de l’UAW, Shawn Fain, a critiqué les menaces de Trump d’abroger ces politiques, affirmant que « des centaines de milliers » d’emplois dans l’industrie automobile étaient en jeu.
GM, qui vante des projets visant à stimuler la production de véhicules électriques, avait précédemment déclaré avoir reçu 800 millions de dollars de crédits distincts pour la fabrication de véhicules électriques cette année (également prévus dans la loi IRA de Biden) et s’attendait à ce que ce chiffre augmente.
GM a récemment annoncé qu’il prévoyait de réduire ses pertes annuelles liées aux véhicules électriques l’année prochaine de 2 à 4 milliards de dollars, ce qui serait plus difficile sans le crédit d’impôt.
C’est pour cela que l’Amérique a voté. Bien sûr, nous allons tous tomber, mais au moins, eux aussi vont tomber.
2e vitesse : début d’une coentreprise Rivian-VW de 5,8 milliards de dollars
Volkswagen et Rivian ont officiellement lancé leur nouvelle coentreprise de 5,8 milliards de dollars. Au départ, il s’agissait d’un investissement de 5 milliards de dollars dans Rivian par VW pour développer une nouvelle architecture électrique et un logiciel pour les futurs véhicules dont le lancement est prévu pour 2027. Aujourd’hui, cet investissement a été augmenté de 800 millions de dollars.
Wassym Bensaid, directeur du logiciel de Rivian, et Carsten Helbing, ingénieur en chef de la technologie du groupe VW, sont chargés de diriger le projet «Rivian et VW Group Technology, LLC” Quel nom inspiré. Au départ, les équipes seront basées à Palo Alto, en Californie, mais trois autres équipes en Amérique du Nord et en Europe sont en cours de développement. À partir de le Bord:
Rivian a également présenté un prototype de véhicule à un petit groupe de journalistes dans son bureau de Palo Alto. Bloomberg, le véhicule était un véhicule d’essai VW avec le logiciel Rivian qui a été créé par l’équipe d’ingénierie de la joint-venture sur une période de 12 semaines.
L’accord étant désormais conclu, Rivian recevra un prêt initial d’un milliard de dollars de VW, suivi de 1,3 milliard de dollars en actions de Rivian, et de 3,5 milliards de dollars supplémentaires au cours des prochaines années, a déclaré le PDG du groupe VW, Oliver Blume, lors d’un appel avec des journalistes mardi.
La technologie issue de la coentreprise soutiendra les véhicules des deux sociétés, du véhicule R2 plus abordable de Rivian, qui devrait entrer en production en 2026, à une variété de modèles du groupe VW, notamment Audi, Porsche, Scout et VW.
« L’aspect positif est que nous serons évolutifs, du très petit segment jusqu’aux voitures de luxe et aux voitures de sport », a déclaré Blume. « L’architecture électronique… sera évolutive et pourra être utilisée pour un grand nombre de voitures. »
Le nouveau partenariat intervient à un moment où les deux Rivian et Volkswagen pourrait utiliser un sérieux coup de pouce.
À l’époque, la nouvelle entreprise était considérée comme une grande victoire pour Rivian, qui a perdu plus d’un milliard de dollars par trimestre au cours de l’année écoulée et qui peine toujours à trouver son équilibre financier depuis son introduction en bourse en 2021. La société a récemment déclaré qu’elle s’attendait à perdre jusqu’à 2,88 milliards de dollars de bénéfices ajustés pour l’année, contre les prévisions précédentes de 2,7 milliards de dollars de pertes. Et elle a connu plusieurs vagues de licenciements au cours des deux dernières années.
Pendant ce temps, VW traverse également ses propres difficultés autour des véhicules électriques. Les modèles rechargeables de l’entreprise se vendent bien, mais sa part de marché en Amérique du Nord diminue. Ses difficultés financières ont commencé à atteindre leur apogée cette année, l’obligeant à fermer au moins trois de ses usines allemandes et à réduire la taille de ses usines restantes. Et son logiciel est en proie à des bugs et à des plaintes de clients.
Cette nouvelle entreprise est prometteuse pour les deux entreprises : VW a accès à l’approche de Rivian en matière de fabrication automobile, qui privilégie les logiciels, ce qui devrait l’aider à mieux rivaliser dans la course au développement de davantage de véhicules définis par logiciel et capables de recevoir des mises à jour par liaison radio ; et Rivian reçoit une bouée de sauvetage financière indispensable qui l’aidera à survivre à un climat économique plus incertain à venir.
Le PDG de Rivian, RJ Scaringe, a déclaré que le capital aiderait l’entreprise à accélérer la production du R2 dans son usine existante de Normal, dans l’Illinois, ainsi que celle d’une plateforme de véhicules électriques de taille moyenne dans une usine en Géorgie, où Rivian a suspendu la construction plus tôt cette année.
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« Ce partenariat et cet accord nous garantissent le capital nécessaire pour garantir que nous pouvons non seulement accompagner Rivian dans le lancement de R2 à Normal, mais également garantir le lancement et la croissance de R2 dans notre usine de Géorgie et grâce à un flux de trésorerie disponible positif pour nous en tant qu’entreprise », a ajouté Scaringe.
Le temps nous dira comment ce partenariat se déroulera. Rivian a introduit des technologies et des logiciels très convaincants avec ses modèles électriques R1S et R1T, et Volkswagen est très doué pour fabriquer des voitures à grande échelle. Cela semble être la recette du succès.
3e vitesse : Nissan a des tonnes de dettes et pas assez de temps
Nissan aura toute l’année 2025 pour trouver comment assainir ses finances, car après ce temps il atteindra un mur d’échéance obligatoire record. Le constructeur automobile a environ 1,6 milliard de dollars de dette à payer l’année prochaine, ce qui représente en quelque chose une légère diminution par rapport à 2024. Cependant, ce nombre passe à 5,6 milliards de dollars en 2026. C’est ... beaucoup. En fait, Bloomberg dit que c’est la facture de dette la plus élevée qu’il ait pu trouver de remontant à 1996. De Bloomberg:
Le déluge de remboursements d’obligations survient alors que les coûts d’assurance contre les défauts de paiement de la société atteignent des sommets atteints pour la dernière fois en mars 2023 et que les primes de rendement sur les obligations en yens et en dollars ont atteint leurs plus hauts niveaux cette année.
Les actions de Nissan ont connu de fortes fluctuations ces derniers jours, chutant après que le constructeur a réduit ses prévisions de bénéfices et supprimé 9 000 emplois, mais bondissant après que l’un des investisseurs activistes les plus influents du Japon a pris une participation dans l’entreprise. Sur les marchés du crédit, les spéculations selon lesquelles le constructeur automobile pourrait être rétrogradé dans la catégorie des « junk bonds » par davantage d’agences de notation ont porté atteinte au sentiment des investisseurs. L’élection de Donald Trump à la présidence renforce également le danger d’une augmentation des droits de douane américains sur les exportateurs.
« Dans les conditions actuelles, Nissan pourrait devenir un ange déchu, et lorsque les marchés seront conscients d’un tel risque de dégradation, les investisseurs pourraient exiger des spreads intégrant ces risques », a déclaré Kentaro Harada, analyste crédit en chef chez SMBC Nikko Securities Inc. Les abaissements de la notation de la dette pourraient forcer Nissan à sortir des indices obligataires de qualité investissement, privant ainsi les investisseurs qui placent leur argent uniquement dans des dettes incluses dans ces indices, a-t-il déclaré.
Nissan dispose de liquidités suffisantes, avec plus de 1 300 milliards de yens (8,3 milliards de dollars) en espèces sur une base nette dans son activité automobile à la fin du mois de septembre, a déclaré Shiro Nagai, porte-parole de la société. Elle a également engagé des facilités de crédit auprès de grandes banques internationales pour financer à la fois les activités automobiles et de financement des ventes, avec plus de 1 900 milliards de yens disponibles à la fin du mois de septembre, a déclaré Nagai.
Je ne peux vraiment pas penser à beaucoup constructeurs automobiles qui échangeraient leur place avec Nissan à l’heure actuelle. Du moins, elle affirme avoir « de nombreuses sources » de fonds pour rembourser sa dette au cours des cinq prochaines années. Ces sources comprennent les liquidités disponibles, les flux de trésorerie du secteur automobile, les dividendes de son activité de financement automobile rentable et une nouvelle assurance de dette.
Nissan a une note Baa3 de Moody’s et BBB- de Fitch Ratings, toutes deux les plus basses de la catégorie investissement, tandis que S&P lui attribue BB+, la note la plus élevée de catégorie junk, selon les données compilées par Bloomberg. Toutes ces notes ont des perspectives stables, ce qui suggère que les changements ne sont pas imminents.
L’une des préoccupations est que la division automobile de l’entreprise est tombée en déficit au cours de la période avril-septembre en termes de flux de trésorerie qui peuvent être librement utilisés pour des investissements ou pour augmenter le rendement des actionnaires. Le déficit de plus de 440 milliards de yens au cours de la période de six mois est dû à une baisse des bénéfices et à une charge d’investissement accrue, et l’entreprise devra encore développer des technologies de nouvelle génération telles que les véhicules électriques et la conduite autonome dans les années à venir, a déclaré l’agence de notation.
Nissan est également de loin le constructeur automobile japonais qui emprunte le plus par rapport à ses bénéfices. Son ratio dette/bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements, ou Ebitda, était de 8 au dernier trimestre, selon les données compilées par Bloomberg. Ce ratio est à comparer à 4,9 pour Toyota Motor Corp., 4,7 pour Honda Motor Co. et à la moyenne de 3,3 pour les entreprises du Nikkei 225 Stock Average.
Le coût de l’assurance contre le non-paiement des dettes de Nissan a augmenté à environ 178 points de base au début du mois, soit le niveau le plus élevé depuis mars 2023, selon les données de la CMA. Seules trois autres grandes entreprises japonaises ont des dettes plus risquées en termes de CDS.
Une autre chose à laquelle Nissan devra faire face est le fait que PLe résident élu Trump veut sévir contre les constructeurs automobiles qui construisent des voitures au Mexique en imposant des droits de douane de plus de 200 % sur les véhicules importés du pays. Le Mexique est, bien entendu, un centre de fabrication et un marché clé pour Nissan.
4e vitesse : Hyundai a un nouveau PDG
Hyundai a nommé José Munoz en tant que nouveau président et directeur général. Cette décision fait de lui le premier dirigeant étranger à avoir jamais dirigé le constructeur automobile coréen alors qu’il cherche à étendre ses opérations aux États-Unis. Munoz, qui dirige actuellement les opérations américaines du constructeur automobile, remplacera Jaehoon Chang. Il deviendra vice-président de Hyundai, à compter du 1er janvier 2025. À partir du Wall Street Journal:
Ce remaniement intervient alors que le constructeur automobile se lance sur le marché américain et développe son activité de véhicules électriques à l’échelle mondiale, même si certains de ses rivaux réduisent leurs efforts dans le domaine des véhicules électriques en raison d’une demande faible.
Certains analystes du marché préviennent que les efforts continus du constructeur automobile en matière de véhicules électriques aux États-Unis, soutenus par la politique d’énergie propre de l’administration Biden, pourraient être remis en cause par la nouvelle administration Trump, qui a fait campagne contre les crédits d’impôt et les subventions américaines pour l’industrie des véhicules électriques.
Hyundai investit 12,6 milliards de dollars en Géorgie pour produire davantage de véhicules électriques et hybrides aux États-Unis, tout en continuant d’investir dans de nouvelles technologies de batteries et d’hydrogène.
L’Amérique du Nord a été un rare point positif dans les résultats du troisième trimestre de Hyundai. Les ventes en gros de voitures y ont augmenté de 9,3 % par rapport à la même période de l’année précédente. En revanche, les ventes mondiales ont chuté de 3,2 % en raison d’une demande de véhicules atone sur la plupart des grands marchés.
Hyundai Motor a déclaré que Munoz est « la personne idéale pour améliorer encore les performances de l’entreprise grâce à sa philosophie de gestion basée sur le mérite et à son engagement à recruter les meilleurs talents mondiaux”. Munoz, 59 ans, originaire d’Espagne et citoyen américain, a rejoint les opérations de Hyundai Motor en Amérique du Nord en 2019 en tant que directeur de l’exploitation mondial. Il était précédemment directeur de la performance chez le constructeur automobile japonais Nissan 7201 augmentation de 4,46 % ; le triangle pointant vers la verteur Motor.
« En renforçant la compétitivité des concessionnaires et en favorisant une gestion axée sur la rentabilité, il a continuellement établi des records de performance pour Hyundai Motor en Amérique du Nord », a déclaré la société.
En ce moment, Hyundai et Kia ont conquis environ 10 % du marché américain des véhicules électriques, ce qui la place seulement derrière Tesla, selon l’entreprise. Son objectif est de mettre sur le marché 21 véhicules électriques différents et d’en vendre environ 2 millions par an d’ici 2030. Dans le même temps, elle prévoit de doubler le nombre de véhicules hybrides dont elle dispose pour atteindre 14.
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